Under de senaste åren har ytterligare nedgångar i kostnaden för att få nya mjukvaruprodukter till marknaden fortsatt att förändra världen för att finansiera tidiga programvaruföretag på tre grundläggande sätt: Först har värderingarna före fröet fallit, även om senare värderingar har stigit . För det andra har investerare i för-fräscha skiftat fokus för sin utvärdering av företag från potential till dragkraft. För det tredje har acceleratorer förskjutit änglar som en viktig finansieringskälla för företag som producerar före frö.
Förbättringar i mjukvaruutvecklingsverktyg, expansion av allmänna affärstjänster och tillväxt i en stödinfrastruktur - t.ex. Facebook och Google-annonser och Amazon Web Services - har fortsatt att minska kostnaderna för att få nya mjukvaruprodukter på marknaden. Kostnadsminskningen har lett till en dramatisk ökning av antalet företag som söker små mängder tidigt finansieringsfonder - rundor mindre än $ 500,000.
Ökningen av utbudet av finansiering av pre-seed-scenarier har inte hållit i takt med denna ökning av efterfrågan på kapital i mycket tidigt stadium. Venture capital firms och ängelgrupper har flyttat till senare steg i finansieringsprocessen, eftersom deras utvärderings- och investeringsprocesser är dåligt lämpade för att göra små investeringar till låga värderingar. (Deras långsamma beslutsprocesser och stora mängder kapital gör det svårt för dem att distribuera pengar på pre-seed-scenen). Försörjning och efterfrågan obalans för pengar vid pre-seed-scenen har dämpat värderingar, i motsats till stigande värderingar i fröet, serie A och senare steg.
Eftersom kostnaden för att föra nya mjukvaruprodukter till marknaden har minskat kan den genomsnittliga uppstarten uppnå mer med mindre pengar. Som ett resultat av detta, är det genomsnittliga pre-seed-stadiet som söker finansiering finansierat vidare än tidigare generationer av nystartade företag.
Denna ökning av genomsnittlig dragkraft har förändrat hur pre-seed-scenens investerare utvärderar företag. När företagen kunde uppnå mindre med de pengar som de hade fått, hade investerarna att titta på grundareens egenskaper och egenskaper hos affärsmodellen och marknaden för att bedöma investeringsmöjligheten. Men nu, som företag kan göra mer med mindre, har investerare information om dragkraften hos de före-fröstadiet företag som de överväger att stödja. Antal betalda piloter, kundkontrakt, förekomsten av en abonnemangsmodell och så vidare, bättre korrelerar med nya företags framgång än attributen till grundare och marknader och låter investerare från före-seed-scenarier förutse prestationerna av tidiga företag med mer noggrannhet.
Acceleratorer, som Techstars, Gener8tor och Y Combinator, och högvolym, snabbflyttande, semi-automatiserade venturekapitalfonder, som Right Side Capital Management (där jag är en begränsad partner), Kima Ventures och 500 Start -ups, har börjat förflytta änglar som en källa till finansiering av pre-seed-scenen. Företag kan utvecklas betydligt om fyra månader med mindre än $ 100,000 i startkapital. Det, i kombination med möjligheten att utnyttja acceleratornät för att erhålla ytterligare finansiering, hitta kunder, attrahera talang och så vidare, har gjort dessa enheter till ett attraktivt finansieringsmedel vid pre-seed-scenen. Dessutom har ekonomin att investera i acceleratorfonder (se mitt andra inlägg om detta ämne) flyttat många enskilda änglar till att investera genom dessa medel.
Acceleratormodellen att investera små pengar i ett större antal företag gör att de kan fatta snabbare beslut än ängngrupper. Eftersom unga företag kan göra mycket framsteg på små mängder pengar har grundare kommit att erkänna vikten av att få ett snabbt beslut om investeringar. Denna fördel med snabba beslut av investerare har lett grundarna att flytta sin upplysningsuppmärksamhet bort från ängelgrupper och mot acceleratorer, snabbflyttande före-seed-satsfonder och online pre-seed-scen syndikat.
Seedling Photo via Shutterstock
